Gran expectativa ha generado la próxima aprobación de la iniciativa de reforma -estructural- a la Ley del Mercado de Valores y a la Ley de Fondos de Inversión. Justamente, hace pocos días, la Comisión de Hacienda y Crédito Público de la Cámara de Diputados, aprobó la minuta respectiva, en seguimiento del proceso legislativo proveniente de la Cámara de Senadores.
En los dictámenes aprobados, se destaca la creación del esquema de inscripción simplificada de valores (requisitos “más simples”), lo que permitirá que las PyMES participen en el mercado bursátil, mediante la oferta pública de valores representativos de deuda o de capital, a fin de obtener el financiamiento necesario para impulsar su crecimiento.
Por otro lado, se propone la creación de la figura de los fondos de cobertura en México, conocidos a nivel internacional como “hedge funds” (HF), mismos que operan como un fondo común, al que muchas personas aportan recursos que son administrados por un experto, quien -decide- cuáles son los mejores -activos- y -estrategias- para invertir esos recursos y generar ganancias a quienes los aportaron, solo que esas personas serán inversionistas de alto nivel exclusivamente, y no el público inversionista.
Dichos fondos de cobertura, podrán aportar sus recursos a las PyMES que obtengan la inscripción simplificada y recibir rendimientos de estas empresas, y a pesar de que la reputación de los HF ha sido caracterizada como capital especulativo, por tomar decisiones para generar ganancias rápidas, los representantes del pueblo estiman que las PyMES no tendrán afectación cuando emitan deuda para financiar sus actividades, puesto que los fondos recibidos por éstas se “utilizarán” como capital productivo, y los plazos de pago estarán determinados; sin embargo el Senador Víctor Fuentes, del PAN, votó en contra alegando que se estaba impulsando una aprobación fast track, asegurando que el dictamen que empujó Morena, fue auspiciado por la SHCP (Reforma).
De hecho, Sergio Méndez, quien funge como country chief de BlackRock Inc.’s en México, alertaba en el 2021 sobre la necesidad de ajustes en la regulación de la oferta pública de valores, para que las empresas estén más incentivadas, existan más participantes, y evitar el desliste bursátil por sobrecarga en la divulgación de información (Bloomberg); éstas plegarias fueron escuchadas.
Finalmente, la SHCP emitirá regulación en materia de sustentabilidad y equidad de género (ESG) aplicables a los miembros del Consejo de Administración de los participantes del mercado; pero de fondo, deberá cuidarse la sustentabilidad íntegra del mercado de valores, sin agregar mayores riesgos sistémicos o acumulación de riqueza -inintencional-.
POR MIGUEL ÁNGEL MARMOLEJO
COLABORADOR
PAL